طريقة عمل التحليل المالى للشركة

 

 الملاءة، السيولة، النشاط، والربحية

1. نسب الملاءة المالية (Solvency Ratios)

الهدف: تقييم قدرة الشركة على الوفاء بالالتزامات طويلة الأجل (أكثر من سنة) والاستمرار في العمل بشكل مستدام
المقاييس الرئيسية:

• نسبة الدين إلى حقوق الملكية = إجمالي الديون / حقوق المساهمين

• نسبة تغطية الفائدة = الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) / مصروفات الفائدة

• نسبة الملاءة المطلقة = (التدفق النقدي + صافي الربح) / إجمالي الالتزامات.
  التفسير:

• نسبة مرتفعة (مثل نسبة تغطية فائدة > 3) تشير إلى قدرة قوية على خدمة الديون

• نسبة منخفضة (مثل دين/ملكية > 2) تعني اعتمادًا مفرطًا على التمويل بالديون

2. نسب السيولة (Liquidity Ratios)

الهدف: قياس القدرة على سداد الالتزامات قصيرة الأجل (أقل من سنة) باستخدام الأصول السائلة
المقاييس الرئيسية:

• النسبة الحالية = الأصول الحالية / الخصوم الحالية

• النسبة السريعة = (الأصول الحالية - المخزون) / الخصوم الحالية

• نسبة النقدية = النقدية / الخصوم الحالية
  التفسير:

• نسبة حالية > 1.5 تُعتبر مثالية لمعظم الصناعات

• نسبة سريعة < 1 قد تشير إلى صعوبات في السيولة الفورية

3. نسب النشاط (Activity Ratios)

الهدف: تقييم كفاءة استخدام الأصول لتوليد الإيرادات
المقاييس الرئيسية:

• دوران المخزون = تكلفة البضاعة المباعة / متوسط المخزون

• دوران الذمم المدينة = صافي المبيعات / متوسط الذمم المدينة

• دوران الأصول = الإيرادات / متوسط إجمالي الأصول
  التفسير:

• دوران مرتفع يشير إلى إدارة فعالة للمخزون أو التحصيل السريع للديون

• دوران منخفض قد يعكس مشاكل في المبيعات أو تحصيل المستحقات

4. نسب الربحية (Profitability Ratios)

الهدف: قياس القدرة على تحقيق الأرباح مقارنة بالإيرادات أو الأصول
المقاييس الرئيسية:

• هامش الربح الصافي = صافي الربح / الإيرادات

• العائد على الأصول (ROA) = صافي الربح / متوسط إجمالي الأصول

• العائد على حقوق الملكية (ROE) = صافي الربح / متوسط حقوق المساهمين
  التفسير:

• ROE > 15% يُعتبر مؤشرًا قويًا لأداء الإدارة

• هامش ربح منخفض قد يشير إلى تكاليف تشغيل مرتفعة

مقارنة بين الأنواع الأربعة

النوع	التركيز الزمني	الغرض الرئيسي	مثال على المقياس
الملاءة	طويل الأجل	تقييم الاستدامة المالية	نسبة الدين إلى الملكية[^1]
السيولة	قصير الأجل	ضمان سداد الديون الفورية	النسبة الحالية[^2]
النشاط	التشغيل اليومي	قياس كفاءة استخدام الأصول	دوران المخزون[^3]
الربحية	الأداء العام	تقييم القدرة على تحقيق الأرباح	هامش الربح الصافي[^8]

مثال تطبيقي

شركة افتراضية:

• الملاءة: نسبة الدين/الملكية = 0.5 (مقبولة)

• السيولة: النسبة الحالية = 2.1 (جيدة)

• النشاط: دوران المخزون = 5 مرات سنويًا (كفاءة عالية)

• الربحية: هامش الربح الصافي = 12% (متفوق على المتوسط الصناعي)

الخلاصة

• الملاءة تُحدد قدرة الشركة على البقاء طويلًا.

• السيولة تضمن استمرارية العمليات اليومية.

• نسب النشاط تكشف عن كفاءة الإدارة.

• الربحية تعكس جاذبية الاستثمار في الشركة